ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ШКОЛА

100 Hot Books (Амазон, Великобритания)

ЭМИССИЯ АКЦИЙ (share issue) — выпуск акций акционерной компанией. Новый акционерный капитал чаще всего создаётся с помощью эмиссионных домов или торговых банков, которые организуют продажу акций по поручению компаний-клиентов.

Акции могут выпускаться различными способами, в том числе:

посредством «предложения на продажу» («offer for sale») непосредственно широкой публике

или «представлением» («introduction») по установленной фиксированной цене;

предложением на продажу через тендер, при котором цена акции определяется как средняя из цен, названных потенциальными покупателями при наличии ограничения минимальной цены;

эмиссией прав, т. е. продажей акций уже существующим акционерам по фиксированной цене;

размещением акций по установленной цене среди «избранных» инвесторов, в качестве которых часто выступают институциональные инвесторы.

Когда акции выпускаются посредством «предложения на продажу», компания издаёт проспект эмиссии, приглашая публику к подписке на акции. При этом потенциальные покупатели, подавая заявку на подписку, выплачивают, частично или полностью, стоимость интересующего их пакета акций. Затем компания организует распределение акций между будущими акционерами. Если имеет место сверхподписка на эмиссию акций, т. е. число акций, на которые поданы заявки, превзошло число выпущенных акций, то фирма должна использовать ту или иную процедуру размещения акций между претендентами. Чтобы предотвратить возможность недоподписки на эмиссию акций, компании обычно договариваются с торговым банком о том, что последний в случае недоподписки купит все непроданные акции. Удачливые претенденты затем выплачивают оставшуюся часть стоимости приобретённых ими пакетов акций или второй взнос до конечной цены в ответ на требование компании. На этой стадии их фамилии заносятся в реестр акционеров, они вступают во все права акционеров, включая право получать годовые отчёты и отчётность и голосовать на годовом общем собрании.

См. фондовая биржа, призванный капитал, оплаченный капитал, акционерный сертификат, премия по акциям.

ЭМИССИОННЫЙ ДОМ (issuing house) — финансовый институт (зачастую подразделение торгового банка), который организует выпуск новых акций и гарантирует их размещение в интересах корпораций-клиентов на фондовой бирже.

ТОРГОВЫЙ БАНК (merchant bank) — банк, предлагающий ряд финансовых возможностей и услуг клиентам. Торговые банки занимаются финансированием торговли в форме акцептования переводных векселей импортёрам и экспортёрам для покрытия издержек транзита продуктов; инвестиционным менеджментом, операциями с фондовыми ценностями, созданием рынка и корпоративными финансами (см. рисковый капитал). В последнем случае торговые банки размещают новые выпуски акций от имени корпораций-клиентов (см. выпуск акций) и осуществляют гарантирование этих выпусков. Торговые банки в наше время играют особенно важную роль в консультировании корпораций по вопросам тактики поглощений и слияний и в объединении финансовых условий и других деталей этих операций.

См. банковская система.

ПРЕДЛОЖЕНИЕ О ПРОДАЖЕ (offer for sale) — метод увеличения нового акционерного капитала посредством выпуска акций компании для широкой публики по запланированной фиксированной цене.

См. эмиссия акций.

ВВЕДЕНИЕ (introduction) — метод эмиссии нового акционерного капитала посредством продажи акций по заранее установленной цене биржевым брокерам и создателям рынка, а не всему населению.

См. выпуск акций.

ОПЛАЧЕННЫЙ КАПИТАЛ (paid-up capital) — количество призванного капитала, которое акционеры выплатили к тому моменту, когда акционерная компания выпустила акции с оплатой по фазам. Если некоторые акционеры не производят очередного платежа (см. «призывы в долгах»), оплаченный капитал оказывается меньше призванного капитала.

См. выпуск акций.

«ПРИЗЫВЫ В ДОЛГАХ» (call in arrears) — разница, которая возникает между призванным капиталом и оплаченным капиталом, когда акционерная компания эмитирует акции на условиях оплаты их в рассрочку, а акционеры не выполняют своих обязательств.

ВЫПУЩЕННЫЙ АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ (issued share capital) — количество уставного акционерного капитала, которое акционерная компания выпускает для акционеров с целью увеличения капитала. Если компания выпускает акции с рассроченной выплатой, то в коротком периоде величина оплаченного капитала может быть меньше, чем величина выпущенного акционерного капитала.

 См. выпуск акций.

УСТАВНОЙ АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ (authorized or registered or nominal share capital) —максимальная величина акционерного капитала, на которую может выпускать акции акционерная компания. Эта величина указывается в балансе и может быть изменена решением акционеров на годовом общем собрании.

См. также выпущенный акционерный капитал

Контакты