ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ШКОЛА

АКЦЕПТОВАНИЕ (acceptance) — гарантирование займа в форме переводного векселя, который будет оплачен, даже если перво­начальный заёмщик окажется неплатёжеспособным. Осуще­ствляется коммерческим учреждением, подтверждающим сво­ей подписью, что оно «акцептует» (принимает) вексель, выпи­санный на заёмщика, беря за это комиссионные. См. акцептный банк.

АКЦЕПТНЫЙ БАНК (accepting house) — торговый банк или аналогичная организация, которая подписывает (гарантирует своим именем оплату) коммерческий переводной вексель за комиссионные.

См. дисконт, переучёт, учётный рынок.

ДИСКОНТ (discount)

1 — скидка с объявленной прейскурантной цены товара или услуги, делаемая производителем для потре­бителя. Скидка может быть предложена при незамедлитель­ной оплате наличными (наличная скидка) либо при оптовой закупке (торговая скидка). Торговые скидки предоставляются для того, чтобы позволить производителю достигнуть больших объёмов продаж и, следовательно, экономии от масштаба, или используются как уловка, чтобы заручиться «верностью» кли­ента, или предоставляются под нажимом крупного и влиятель­ного покупателя.

См. скидка по совокупному объёму, оптовая закупка.

2. Покупка переводных векселей, казначейских векселей или облигаций по цене ниже номинальной. Векселя и обли­гации погашаются в определённый момент в будущем по своей номинальной стоимости. Покупатель, который приобретает век­сель или облигацию в момент выпуска, платит за них меньше номинальной, или лицевой, стоимости (с дисконтом). Разница (дисконт) между ценой, по которой он покупает вексель или облигацию, и их номинальной стоимостью представляет собой процент по займу, предоставленному под обеспечение векселем или облигацией. Если владелец векселя или облигации захочет затем продать их до истечения срока их действия (редисконтировать, переучесть их), он сможет получить за них сумму, мень­шую, чем номинальная стоимость, хотя и большую, чем та, что была за них заплачена. Разница между исходной ценой, запла­ченной им, и полученной суммой зависит, главным образом, от того, сколько времени осталось до истечения срока действия данной ценной бумаги. Например, если облигация с номиналь­ной стоимостью 1000 ф. ст. и сроком действия 1 год была при­обретена за 900 ф. ст., то дисконт по стоимости погашения со­ответствует процентной ставке 100 ф. ст./900 ф. ст. = 11.1% по займу.

ПЕРЕУЧЁТ (rediscounting) — покупка и продажа обычных век­селей, казначейских векселей или облигаций в период между моментом их выпуска и моментом погашения. Например, если облигация с номиналом 1000 ф. ст., погашаемая через год, про­даётся по начальной цене 900 ф. ст. (со скидкой в 100 ф. ст. по отношению к цене погашения), она затем может быть пере­продана или переучтена за 950 ф. ст. через 6 месяцев. См. также дисконт, учетный рынок.

УЧЁТНЫЙ РЫНОК (discount market) — рынок, на котором про­исходит купля-продажа краткосрочных переводных векселей и казначейских векселей. Сделки на нём производятся учёт­ными домами, использующими займы коммерческих банков (обычно на основе ежедневного возобновления — кредитов до востребования), для покупки векселей (т. е. для их «учёта»), которые они затем держат до момента их погашения, либо продают друг другу («переучитывают», дисконтируют), либо (еще чаще) перепродают коммерческим банком (см. обесцене­ние 3). Если на какое-то время учётные дома оказываются не в состоянии покрывать расходы на приобретение ценных бумаг путём заимствования у коммерческих банков, они могут полу­чить дополнительные средства у Банка Англии, выступающего для них в качестве кредитора последней надежды. См. тендерный выпуск.

Контакты